英國為打造有利新創環境著手討論修訂主板上市規則

  英國於三月份發布2021年度財政預算案,其中說明為鼓勵新創企業(快速成長型企業)發展而公布了八項策略,包含:立即提供救濟以抵抗新冠肺炎帶來的風暴、政府成立新基金「Future Fund: Breakthrough」投資新創企業、企業激勵員工措施(EMI)之重視、發行高科技技術簽證、培養下一世代人才、新創企業協助成長計畫(針對數位化及企業管理)、研發稅收減免計畫之修正以及英國主板上市規則之修正。

  其中英國主板上市規則之修正部分,主要委託外部專家Lord Hill信行獨立審查。經審查後專家提出15項建議,包含:

  1. 財政部須向議會提交一份年度報告,並於報告中說明已採取或即將採取之專家建議。
  2. 財政部應隨時注意英國金融行為監理總署 (Financial Conduct Authority, FCA)是否為英國打造適合新創企業發展並擁有良好監管之公開市場。
  3. 應於優質板(Premium Listing)開放上市公司使用雙層股權結構,但須搭配相關監管措施以維持良好公司治理。
  4. 重新定義、命名標準板(Standard Listing)。
  5. 修正並降低股權分散之要求,並建議依據不同規模公司設置不同分散比例。
  6. 放寬特殊目的收購公司(Special Purpose Acquisition Company, SPAC)限制,同時為保護一般投資人建議新增「異議股東股份收買請求權」。
  7. 建議修正公開說明書相關部分,如:放寬豁免規定、允許使用替代文件。
  8. 建議考量於英國二次上市之企業毋庸另行製作公開說明書,而允許使用於其他國家上市之公開說明書。
  9. 建議修正董事以及發行人責任,促使其提供前瞻性訊息。
  10. 擴大科技研發公司上市時豁免獲利之要求至其他新創企業。
  11. 建議降低優質板歷史財務文件之要求。
  12. 考量如何運用科技提高一般投資人參與公司治理。
  13. 修改上市規則以利提高公司籌資之效率。
  14. 審查現行公開發行相關規則,確定各規則均有符合設立目的。
  15. 放寬廣泛金融生態系統限制,如:放寬養老基金投資限制、解決競爭稅收環境以及中小企業研發優惠。

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